南方泵業(yè)(300145)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.34億元,同比增長(zhǎng)20%,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)8322萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)28%,前三季度EPS0.58元。公司橫向市場(chǎng)拓展初見(jiàn)成效,水利泵與污水泵有望明年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),海水淡化泵有待國(guó)家政策推動(dòng)。
南方泵業(yè)(300145)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.34億元,同比增長(zhǎng)20%,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)8322萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)28%,前三季度EPS0.58元。目前公司泵產(chǎn)品收入占總營(yíng)業(yè)收入的85%以上,是公司收入的主要來(lái)源。公司泵產(chǎn)品主要用于凈水處理、樓宇供水、工業(yè)供水、暖通空調(diào)等領(lǐng)域。今年以來(lái),工業(yè)供水及地產(chǎn)投資相關(guān)泵產(chǎn)品需求有所下滑,但凈水處理、市政建設(shè)等需求旺盛,成為公司泵產(chǎn)品增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑiL(zhǎng)期來(lái)看,不銹鋼泵對(duì)鑄鐵泵的替代以及進(jìn)口替代的影響仍將繼續(xù),推動(dòng)公司泵產(chǎn)品收入平穩(wěn)增長(zhǎng)。
成套變頻供水設(shè)備持續(xù)高速增長(zhǎng),成為公司業(yè)績(jī)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。過(guò)去5年公司成套變頻供水設(shè)備銷(xiāo)售收入年均增長(zhǎng)率達(dá)81.4%,收入占比已經(jīng)提升至10%,成為公司業(yè)績(jī)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著城鎮(zhèn)供水管網(wǎng)改建加速推進(jìn),預(yù)計(jì)未來(lái)幾年成套變頻供水設(shè)備仍然可以保持高速增長(zhǎng)。
公司橫向市場(chǎng)拓展初見(jiàn)成效,水利泵與污水泵有望明年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),海水淡化泵有待國(guó)家政策推動(dòng)。去年公司收購(gòu)南方長(zhǎng)河,目前已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,預(yù)計(jì)今年新簽訂單可達(dá)一億元。公司與日本鶴見(jiàn)成立合資公司,吸收其小功率污水泵技術(shù),目前污水泵產(chǎn)品已經(jīng)完成開(kāi)發(fā),將于年底推向市場(chǎng)。明年水利泵與污水泵有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。另外公司1.25萬(wàn)噸/天海水淡化泵已經(jīng)完成開(kāi)發(fā)與實(shí)驗(yàn),預(yù)計(jì)將于明年年底接受驗(yàn)收。預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.84元、1.07元、1.37元,對(duì)應(yīng)2012年P(guān)E為20.4倍,PB為2.3倍。給予公司“增持”評(píng)級(jí)。興業(yè)證券